PEA vs CTO : la fiscalité décortiquée
📊 Plan d'Épargne en Actions (PEA)
- Plafond : 150 000 € (PEA classique) ou 75 000 € (PEA-PME). Cumulable.
- Univers d'investissement : actions UE + ETF UCITS éligibles (donc accès au S&P 500 via ETF synthétique Lyxor/Amundi)
- Fiscalité gain (avant 5 ans) : flat tax 30 % comme un CTO + clôture obligatoire si retrait
- Fiscalité gain (après 5 ans) : 17,2 % de prélèvements sociaux uniquement sur les plus-values lors du retrait. Aucune imposition à l'IR sur les gains.
- Dividendes capitalisés : aucun impôt tant qu'ils restent dans l'enveloppe (effet boule de neige fiscalement)
- Sortie en rente viagère possible et exonérée d'IR (mais soumise aux PS sur une fraction)
💼 Compte-Titres Ordinaire (CTO)
- Plafond : aucun
- Univers d'investissement : monde entier sans restriction (US, émergents, obligations, ETF tous types)
- Fiscalité plus-values : flat tax 30 % (12,8 % IR + 17,2 % PS) ou option barème IR (intéressant si TMI ≤ 11 %)
- Fiscalité dividendes : flat tax 30 % chaque année, qu'on les retire ou pas
- Pas de durée minimale : flexibilité totale, retrait sans impact
L'écart sur 20 ans est massif
Sur 300 €/mois pendant 20 ans à 7 % de rendement (dont 2 % de dividendes capitalisés) :
- Capital brut PEA : ~158 000 € → après 17,2 % PS sur plus-value : ~144 000 € net
- Capital brut CTO : ~140 000 € (les dividendes annuellement taxés à 30 % freinent la capitalisation) → après 30 % flat tax sur PV : ~125 000 € net
- Écart : ~19 000 € en faveur du PEA, soit 14 % de plus
L'écart augmente avec l'horizon et le rendement. Sur 30 ans à 8 %, l'écart peut dépasser 30 % du capital final.
Quand préférer le CTO malgré tout
- Plafond PEA atteint (150 000 €)
- Souhaite investir hors UE (US, émergents) sans passer par ETF synthétique
- Stratégie obligataire ou diversification massive (ETF AGG, immobilier coté hors UE)
- Trading actif court terme (le PEA pénalise par la clôture)
- Souhaite optimiser via barème IR si TMI ≤ 11 % (ex : étudiant, jeune actif)
Stratégie optimale 2026
- Ouvrir un PEA dès maintenant pour démarrer le compteur 5 ans, même avec un dépôt symbolique (10-100 €). Date d'ouverture cristallisée.
- Verser en priorité sur PEA jusqu'au plafond pour les actions UE et S&P500 (via ETF synthétique)
- CTO en complément pour ETF émergents, obligations, autres ETF non éligibles PEA
- Assurance-vie en parallèle pour avantage transmission > 152 500 € exonérés / bénéficiaire
Simulation indicative. Le rendement passé ne préjuge pas du futur. Pour une stratégie patrimoniale personnalisée, consultez un CGP indépendant.
