Or physique vs ETF or : que choisir ?
Lingots/pièces avec frais coffre vs ETF or sur CTO avec PFU 30 % vs minerais aurifères : compare le rendement net après frais et fiscalité sur 10-30 ans.
Votre projet
€
ans
%/an
Or LBMA 1990-2024 : ~6 %/an USD
Lingots/pièces avec frais coffre vs ETF or sur CTO avec PFU 30 % vs minerais aurifères : compare le rendement net après frais et fiscalité sur 10-30 ans.
Avantages : valeur refuge ultime, hors système financier, transmission discrète possible, pas de risque de contrepartie. Fiscalité 2026 : choix entre TMP (Taxe sur les Métaux Précieux) à 11,5 % sur le prix de vente, ou plus-value 36,2 % avec abattement 5 %/an au-delà de la 2ᵉ année (exonération totale après 22 ans). Inconvénients : prime achat 2-10 %, prime revente 0-3 %, frais de coffre 100-300 €/an, risque physique si conservé à domicile, illiquidité (vente nécessite déplacement bureau de change).
Avantages : achat/vente instantané (Bourse), frais bas (0,12-0,30 %/an), pas de risque physique, traçabilité totale. Fiscalité : sur CTO → flat tax 30 % sur plus-values. Sur PEA → seuls les ETF or éligibles UCITS et émis en UE sont autorisés (Amundi PHAU). Sur assurance-vie → fiscalité AV (35 % avant 4 ans, 7,5 % après 8 ans avec abattement 4 600 €/9 200 € couple). Inconvénients : risque de contrepartie de l'émetteur (théorique pour les ETF physiques), pas de possession effective, exposition aux décisions politiques (gel d'actifs en cas de crise majeure — précédent : Russie 2022).
Actions de sociétés minières exposées au cours de l'or. Effet de levier 1,5 à 2,5× : si l'or monte de 10 %, les minerais peuvent gagner 20-25 %. Mais inversement à la baisse. Volatilité forte. Versent souvent des dividendes (1-3 %/an). Éligibles PEA (Newmont, Barrick non — minerais US) ou CTO. Stratégie satellite (5-10 % du portefeuille or), pas core.
Estimation indicative. Le rendement passé ne préjuge pas du futur. L'or peut connaître des décennies plates (1980-2000 : -50 % réel). Diversifier reste la règle d'or.